上证所与港交所上市公司投资者关系管理的比较分析
近年来,随着互联网技术的发展,公司网站在投资者关系管理中的应用越来越普及和重要,并已经成为上市公司和投资者尤其是中小投资者进行沟通的一个主要渠道。考察公司网站的投资者关系方一面的内容是判断上市公司在投资者关系管理方面投人的精力及其对投资者关系重视程度的一个便捷并且有效的方法。研究选取了上海证券交易所上市公司(上证所)和香港证券交易所(港交所)上市的蓝筹公司作为样本公司。
一、已有研究回顾教育类论文发表
由于基于网站的投资者关系的研究是研究上市公司投资者关系管理水平的一个比较客观直接的方法,一些中外学者从不同的角度开展了研究。王桂琴考察了截至2004年8月份的沪深两地上市公司的网站土投资者关系管理栏目的开设情况,发现上证所上市的公司中仅18.9%的公司开设了投资者关系栏目。郝臣等考察了沪深两地上市公司网站的栏目和内容饱和度情况,将上市公司的网站内容可以分为38个条目,包括公司介绍、信息披露、公司治理、投资者分析和研究、媒体评论、投资者沟通交流等七大类。他们发现截至2004年底,大多数上市公司网站上仅有属于上述类别中的1到2类的3-6个条目。这些研究提供了中国大陆证交所上市公司网站投资者关系的历史情况,为我们做历史比较提供了很好的基础。
在欧洲,海德林将上市公司网站投资者关系的发展分为三个阶段,第一个阶段被称为网络存在阶段,公司网站提供一般性的公司信息,第二阶段则开始利用互联网向投资者提供更有用的信息,第三阶段公司利用互联网的特有性能与投资者进行沟通。格林更进一步将这三个阶段进行了细化:
第一阶段:网站上提供年报和半年报等信息。在这个阶段,公司提供最近几个年度的公司年报、半年报、环境报告和社会责任报告的电子版本。在这个阶段,公司网站用来提供投资者通过其他途径也可以获得的信息。尽管这些信息跟投资者也是相关的,但是大多所数情况下这些信息的形式和结构并不是专门针对投资者的。
第二阶段:网站上提供即时新闻发布和其他的相关信息服务,包括投资者日历、股价信息、组织结构信息、公司治理有关文件等。从内容和结构上看,这些信息是专门为投资者提供的,网络用来作为向投资者的提供信息的传统途径之外的一种辅助手段,从而使得投资者可以更快更好地获得信息。